指出，HDC 2025揭幕，鸿蒙6。0沉磅更新，互联及AI能力升级；华为云打制超节点CloudMatrix 384，最大支撑16万卡集群；盘古大模子5。5系列正式发布，验证了基于昇腾锻炼出生避世界一流的大模子的可行性；MiniMax“发布周”笼盖模子、推理、多模态、Agent等AI全范畴，鞭策财产加快成长；全球不变币政策端取财产端持续发力，财产生态继续繁荣。投资：AI财产进展持续落地。1）利好无数据、有客户、有场景的软件企业，AI产物无望带动公司ARPU提拔和项目单价上升；2）模子私有化需求添加，利好一体机、超融合和B端办事外包企业，a）保举办事器、一体机、超融合等相关标的；b）金融、、能源等依赖软件定制较多的范畴；c）算力租赁和IDC 的标的亦值得关心。不变币及其对应的加密货泉市场快速成长。1）不变币刊行方及加密货泉买卖所间接受益；2）考虑到RWA做为加密市场的受益品种，关心具备RWA刊行能力的办事方，特别是曾经跑通RWA刊行营业的蚂蚁数科相关标的；3）认为加密货泉及喷鼻港地域不变币的成长，会对人平易近币国际化，以及跨境领取发生较大的推进，关心相关标的。HDC 2025揭幕，HarmonyOS 6。0沉磅更新，互联及AI能力升级；华为云打制超节点CloudMatrix 384，最大支撑16万卡集群，可支持1300个千亿大模子并行锻炼；盘古大模子5。5系列正式发布，验证了基于昇腾锻炼出生避世界一流的大模子的可行性；MiniMax“发布周”笼盖模子、推理、多模态、Agent等AI全范畴，鞭策财产加快成长；全球不变币政策端取财产端持续发力，财产生态继续繁荣。HDC 2025揭幕，鸿蒙6。0沉磅更新。6月20日，HDC 2025揭幕，华为常务董事、终端BG董事长余承东暗示，当前搭载HarmonyOS 5的华为终端产物已超40款，超3万款鸿蒙使用和元办事正正在全速开辟、积极更新；正在政企办公使用方面，适配鸿蒙的通用办公允台已超100家，工做台支撑快使用已超5万个，笼盖企业跨越3800万家。截至目前，累计有9000多个使用参取了70多个系统级立异体验的结合打制。同时，华为正式发布“纯血鸿蒙”后的第一个大版本更新HarmonyOS 6。0，强调互联及AI能力。正在互联方面，HarmonyOS 6。0具备更低的时延，用户操做正在设备间流转愈加天然；“碰一碰”功能已有累计跨越9000个使用插手，支撑照片、视频、WiFi、软件优良内容的无损、而正在AI能力方面，鸿蒙打制智能体框架，平台层为小艺智能体的平台，为开辟者供给各类AI大模子、鸿蒙系统插件和兼容 MCP 东西，支撑全场景智能体协同；和谈层则包罗鸿蒙Agent通信和谈、华为企图框架和鸿蒙Agent东西包；使用和智能体则是办事用户的抓手，目前已有首批50多个前锋鸿蒙智能体即将上线，类别涵盖效率东西、教育医疗、文娱互动、金融理财、购草、城市摸索、糊口办事等各个方面。昇腾AI云办事支撑16万卡集群，盘古大模子 5。5能力全面升级。HDC 2025上，常务董事、华为云CEO张安然暗示，目前华为云正在、工业、金融三个市场份额第一，昇腾AI云办事的客户数跨越了1000个，开辟者空间人数有110万。同时，华为通过集群架构、通信和谈、散热方案等系统级立异，将384颗昇腾AI芯片、192颗鲲鹏CPU芯片整合为超节点CloudMatrix 384，并正在此根本上供给昇腾AI云办事，最大支撑16万卡集群，为业界规模最大，可支持1300个千亿大模子并行锻炼。华为正式发布盘古大模子5。5系列，包罗盘古预测大模子、盘古多模态大模子、盘古视觉大模子、盘古科学计较大模子。此中，盘古天然言语大模子最大达718B参数，正在学问取推理、东西挪用、数学、式对话、代码、天然科学等方面，取OpenAI o3、谷歌Gemini、DeepSeek-R1、Qwen3等模子根基看齐，正在部门测试中有所领先，验证了基于昇腾锻炼出生避世界一流的大模子的可行性。同时，华为还面向行业发布了思虑大模子、视觉大模子、预测大模子、世界模子，以更好帮力行业场景落地，使头部企业的转型经验可以或许规模化复制。而正在机械人方面，华为还发布了具身智能平台CloudRobo。张安然强调，华为云关心云上的算力和智能，而由厂家完成的落地摆设。正在现场演示中，基于华为云具身智能平台的手艺，机械臂能够完成一系列高难度操做，对于端子插拆类的复杂操做，也能够实现90%以上的通用能力。Mini Max“发布周”：从模子到产物全面发力。继OpenAI和DeepSeek之后，MiniMax也了本人的产物上新周。Day1：全球首个开源大规模夹杂架构的推理模子MiniMax-M1。模子是AI厂商带领地位最间接的表现，MiniMax亦于产物周的第一天发布全球首个开源大规模夹杂架构的推理模子MiniMax-M1，正在面向出产力的复杂场景中能力达到开源模子第一梯队，且接近海外最领先模子，具备业内最高的性价比。此中，基于MiniMax独创的以闪电留意力机制为从的夹杂架构，以及更快的强化进修算法CISPO，M1支撑目前业内最高的100万上下文的输入，取闭源模子Google Gemini 2。5 Pro分歧，是 DeepSeek R1的8倍；同时，M1同时支撑业内最长的8万Token的推理输出，只需要利用DeepSeek R1约30%的算力。极高的机能亦对应了较低的利用成本，正在0-32k的输入长度的时候，输入0。8元/百万token， 输出8元/百万token；正在32k-128k的输入长度的时候，输入1。2元/百万token， 输出16元/百万token；正在最长的 128k-1M 的输入长度的时候，输入2。4元/百万token， 输出24元/百万token。Day2：新视频生成模子 Hailuo 02。海螺视频（Hailuo Video）至今为止曾经帮帮创做者生成了跨越3。7亿个视频。基于海量用户数据，MiniMax发布新视频生成模子 Hailuo 02，此中视频生成模子架构NCR的优化使模子正在划一的参数量级下锻炼和推理效率提拔了2。5倍，为用户带来了极高性价比；模子的总参数量和数据量则别离扩大3倍和4倍，带来了复杂指令遵照和复杂物理表示上更好的机能。即便是Hailuo 02的晚期版本，亦正在Artificial Analysis Video Arena上取得了全球排名第二的好成就。Day3&Day4：通用+视频Agent发力产物端。MiniMax推出通用端的MiniMax Agent和视频制做端的Hailuo Video Agent。前者基于M1模子，和其他通用Agent一样能多步规划出专家级处理方案、能矫捷拆解使命需求、并能施行多个子使命从而交付最终成果，支撑音频、视频、网页、PPT、逛戏的间接生成。后者则为MiniMax实现完全端到端视频生成的愿景，当前产物对应第一阶段，即用户只需按照提醒输入文字或图片，便可一键生成高质量创意短片，相较于以往的视频生成模子类产物生成内容时间更长，其具备较强的分歧性；2025年夏日，Minimax将推出第二阶段产物，支撑用户正在视频生成的任一环节进行编纂。自喷鼻港《不变币条例》正式落地以来，全球不变币政策端取财产端持续发力， 不变币市场生态无望加快繁荣，、RWA 等使用场景或将送来提速成长期。（1） 政策端。国内方面，央行首提不变币，颁布发表设立数字人平易近币国际运营核心，启动取喷鼻港跨境领取通，跨境领取取跨境商业无望送来全面加快期。6 月 18 日，中国人平易近银行行长潘功胜首提不变币，表白区块链和分布式账本等新型手艺鞭策央行数字货泉、不变币兴旺成长，实现了“领取即结算”，从底层沉塑保守领取系统，大幅缩短跨境领取链条，同时对金融监管也提出了庞大挑和。同时，颁布发表了八项金融开辟行动，此中，提出将正在上海设立平易近币国际运营核心，鞭策平易近币的国际化运营取金融市场成长，办事数字金融立异。6 月 20 日，中国人平易近取喷鼻港金融办理局结合举办跨境领取通启动典礼。跨境领取通旨正在通过内地网上领取跨行清理系统取喷鼻港快速领取系统“转数快”间接毗连，实现高效、便利/平安的跨境领取办事，将于 6 月 22 日上线运转。海外方面，美国正式通过《GENIUS Act》，旨正在建立取美元挂钩的加密货泉监管框架，应对全球去美元化趋向，抢抓将来金融系统法则制定线）财产端。不变币营业持续推进，剑指全球不变币派司。6 月 17 日，京东集团董事局刘强东暗示，但愿正在全球所有次要的货泉国度申请不变币派司，通过不变币的派司实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境领取成本降低 90%，效率提高至 10 秒钟之内。京东此次全球派司申请打算，标记着京东不变币营业将加快向全球化、多元化标的目的迈进。跟着巨头纷纷结构不变币，将加快鞭策不变币市场生态繁荣，实现不变币正在跨境领取、RWA 等范畴规模化使用落地。总结：HDC 2025揭幕，鸿蒙6。0沉磅更新，互联及AI能力升级；华为云打制超节点CloudMatrix 384，最大支撑16万卡集群；盘古大模子5。5系列正式发布，验证了基于昇腾锻炼出生避世界一流的大模子的可行性；MiniMax“发布周”笼盖模子、推理、多模态、Agent等AI全范畴，鞭策财产加快成长；全球不变币政策端取财产端持续发力，财产生态继续繁荣。AI财产进展持续落地。1）利好无数据、有客户、有场景的软件企业，AI产物无望带动公司ARPU提拔和项目单价上升；2）模子私有化需求添加，利好一体机、超融合和B端办事外包企业，a）保举办事器、一体机、超融合等相关标的；b）金融、、能源等依赖软件定制较多的范畴；c）算力租赁和IDC 的标的亦值得关心。不变币及其对应的加密货泉市场快速成长。1）不变币刊行方及加密货泉买卖所间接受益；2）考虑到RWA做为加密市场的受益品种，关心具备RWA刊行能力的办事方，特别是曾经跑通RWA刊行营业的蚂蚁数科相关标的；3）我们认为加密货泉及喷鼻港地域不变币的成长，会对人平易近币国际化，以及跨境领取发生较大的推进，关心跨境领取相关标的。（1）宏不雅经济下行风险：计较机行业下逛涉及千行百业，宏不雅经济下行压力下，行业IT收入不及预期将间接影响计较机行业需求；（2）应收账款坏账风险：计较机大都公司营业以项目制签单为从，需要通过验收后可以或许收到回款，下旅客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账添加，并可能进一步导致资产减值丧失；（3）行业合作加剧：计较机行业需求较为确定，但供给端合作加剧或将导致行业款式发生变化；（4）国际变化影响：国际商业摩擦加剧，美国不竭对中国科技施压，对于海外收入占比力高公司可能构成影响。